三月份市场最明显的特点就是：中字头板块挤压整个市场流动性，价值和成长月中跌落谷底。但ChatGPT接力之后，吸引到增量资金，之后全市场开始触底反弹。对于chatgpt这个板块来说，现在进入到题材概念加速期。加速期的特点就是：分歧到一致再到出货。而加速期就是一致期。一致期完成的越迅速，出货就更为猛烈。单靠ChatGPT是无法持续的，整个板块可持续的是TMT大行业。而TMT大行业引申的主题则是硬科技。板块的强度毫无问题，板块和成长风格的结合度非常高。与其说AI是一种题材，不如是AI在很多层面，现在步入到了成长期。真正的资金会逐渐遵循成长的逻辑。
三月市场虽然没有上涨，但是量能提升了一个维度，整体放量了1000亿，达到了万亿水平。而四月在外围风险缓和，美联储加息预期基本落地的情况下，在整个TMT的带领下会朝着A股估值中枢3500点上下，继续前进。目前从K线技术形态来看，大概率会放量突破箱体结构上边缘，开启一波指数级别的上涨。
再看一下创业板，创业板经历数次筑底，在放量的大背景下，题材和价值、新能源有望迎来共振，创业板指可能放量突破年线的压制。
在这里我们需要关注三个点：
ChatGPT带动的人工智能的去伪存真，这一波去伪存真会非常惨烈，在顶部放量的伪，可以确定可以打出很大的顶部。而存留的个股，则可以走出更长的牛市。前期仅仅是蹭题材概念的个股，经过了情绪套利，在情绪理智之后，可能就面临兑现的风险。而从基本面来看，基于人工智能底层的算力、数据、芯片等基础设施，未来会逐步兑现业绩的板块和个股则会走出数倍的长牛。我们重点关注CPO光模块、算力芯片、数据商，个股包括但不限于剑桥科技、新易盛、中际旭创、寒武纪、景嘉微、海量数据、中文在线等等。
半导体迎来周期景气拐点。人工智能需要强力的计算支持，芯片是最核心的。这两年由于手机、电脑等消费电子的需求下滑严重，导致整个库存比较高，一直在去库存，但是现在各家厂商的库存基本上已经去的差不多了，而各家厂商它扩产的周期基本上是在行业见底的时候开始扩产最近的面板价格，实际上已经开始触底回升了，说明需求侧已经开始向好。叠加人工智能刺激的AI芯片需求，半导体或提前迎来景气拐点。我们重点关注AI芯片，比如寒武纪、海光信息、中科曙光、紫光股份。
题材出货之后，价值和新能源的回补。这波题材给市场确实带来了增量资金，这波增量资金不会因为市场出货就离开市场。因为市场的确定性在上升，叠加一季报的业绩证明，在三月份过度悲观情绪的烘托之下，新能源超跌的个股比比皆是，一旦这波增量回补价值和新能源，则市场可以迎来一波良性共振。
柯友浪（执业编号：A0380621090002）简介：
顶点财经首席投顾，荣登纳斯达克时代广场大屏，新浪金牌理财师，曾任较大规模的阳光私募基金经理，曾受邀参加LME亚洲年会，拥有十余年市场经验。现任摇钱术至尊版APP常驻嘉宾，以直播、视频、专栏文章等多种形式持续和广大投资者分享专业见解。
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